今天，国际贸易规则在重塑，过去的半个世纪，依托人工和制造成本优势发展壮大的中国家居业深受影响。除去宏观因素，中国多年高GDP增长也已经结束，进入平缓增长期。与之对比，在家居领域——最受创业者追捧的定制家居也结束多年高速增长。

根据历史发展经验，经济周期、企业周期、市场周期将会循环发生，经济有一轮高速增长，就有一段下滑时期。从目前的趋势看，从2019年起，涉及中国家居行业的原材料、制造、渠道、销量、质量、服务、定价等都将受到宏观因素影响。同时，全装修趋势已经大步踏来，家居行业企业面临更多宏观的、复杂的商业决择和难题，如何解题成为稳定发展的关键。

“家居2019大考”系列，从国际贸易、投融资、全装修、定制、装修、厨卫、床垫、家纺、家电、地板、木业、照明、智能家居等10多个细分领域，通过一个较综观的视角，报道家居商业现状与最新事件，供行业参考。

整体表现不佳，82%企业营收增速低于25%

通览2019年第一季度这39家上市家居企业的表现，业绩并不理想。首先在营收方面，32家企业的营收增速普遍低于25%，占整体的82%比例;更有9家企业的营收增长率呈现负数;在净利润方面，31家企业的净利润增长率低于20%，占39家上市企业的79%;另有12家企业的净利润增速为负值，占比高达31%。

这些数据反映出2019年第一季度的家居行业运转情况不乐观。而净利润增长率负值和营收增速负值的企业分布于各个细分领域，说明行业整体正在经历淡季。

定制：欧派一家独大，其余企业净利润低于25%

整个定制家居企业一季度的营收增速放缓，除我乐家居外，另8家公司的增长率均未超过20%。

其中，欧派家居以22.03亿元的营收依然位居第一梯队的龙头，同比增长15.57%。尚品宅配以12.74元的营收位列第二，同比增长15.66%。此外，体量较小的皮阿诺也以1.85亿元的营收和16.32%的同比增长，表现亮眼。这三家业绩良好的公司，增长率均突破15%。

志邦家居、好莱客、金牌厨柜、顶固集创四家定制品牌的营收增长率皆在10%以下。以11.85亿元营收排位第二的索菲亚负增长4.67%。

按照惯例，开年第一季度为家居建材市场淡季，再加上定制行业的订单存在一定滞后，许多订单并未被计算在业绩之列，而整个家居市场在近两三年的表现又不近人意。定制企业营收放缓、利润率增长减慢都在意料和情理之中。

家纺：50%企业净利润负增长，梦百合一家抢跑

截止2019年度，家居行业共有8家家纺上市企业。其中，孚日股份、罗莱生活、喜临门和富安娜4家公司在第一季度的营收为负增长。罗莱生活、富安娜、罗莱生活、喜临门4家公司的净利润在第一季度呈负值。

报告期内，表现最亮眼的是梦百合。以28.78%的营收增长率领跑行业，净利润增长率再第一季度更是飙升至1547.30%。业内分析，梦百合盈利水平明显改善得益于，ODM业务的稳健增长;并积极打造多层次的品牌矩阵，以“mlily梦百合”为主，发展Cr、眯狸等子品牌;公司在线下加速开店的同时并升级门店和品牌形象，积极优化新渠道。

就整个家纺行业第一季度的表现来说，无论是营收还是净利润的增长都不平均，增幅无法达到一致水平，负增长较多。2019全年能否突破还有待观察。

厨电：老板、华帝两巨头并行

厨电领域上市企业仅老板电器、华帝股份两家。老板电器在2019年第一季度共营收16.60亿元，同比增长率达4.30%;净利润实现3.20亿元，同期对比增长了5.84%;华帝股份的一季度营收达13.31亿元，营收下降了6.54%，但净利润增长了14.80%。

厨电在2019年Q1的表现可以说是良好。过去的2018年厨电行业整体承压严重，全国油烟机、燃气灶、燃气热水器的市场规模都在不断缩减，而洗碗机、嵌入式电烤箱这些新品类的市场规模却达到了20%的市场规模增长率。

2019年房地产回暖，在精装房等多渠道的推进下，相信厨电行业还有不错的增长空间。

地板及板材：亏损严重，营收&净利润增长下滑

地板行业上市公司共四家，大亚圣象、宜华生活、德尔未来、菲林格尔，纵观四家在2019年Q1的业绩，除了大亚圣象其余三家的净利润增长率均呈负值。营收增长率也不乐观，宜华生活和菲林格尔的营收增长分别下降，而有所增长的大亚圣象和德尔未来，增长率皆低于3%。

地板行业在2019年第一季度的表现可以说是不尽人意，亏损严重。这一方面源于，19年1-2月地产整体景气度较低;另一方面出口业务受到国际局势影响，海外需求降低导致地板外销整体滞后。

卫浴：稳步提升，整体趋势良好

卫浴领域内，各家企业的表现比较平稳。除海鸥住工有比较明显的净利润下滑，其余三家帝欧家居、惠达卫浴、蒙娜丽莎都呈现了不错的增长态势。

尤其是帝欧家居的整体表现，营收增长率和利润增长率分别高达37.64%、48.82%。在渠道方面，帝欧一直保持着与碧桂园、万科、恒大等大型房地产商的合作，保障公司的工装业务;同时多元化布局全国，截止2019年4月，全国经销商超700靠，经销商门店超1700个。

总观2019年家居上市企业第一季度的表现，业绩下滑是难以掩饰的趋势。营收和净利润增长率的放缓也预示着行业形势不乐观。不少人认为，今年的淡季比往年还要淡。

地产销售下行、原材料成本上涨、行业竞争加剧，这些都是2019年家居企业可能面临的风险。唯有从本质上专注品牌自身，提升产品品质、加速生产和销售效率、提高产品的价格竞争力……以不变应万变，才能在瞬息万变的局势中，占据一方有利地形。